比美聯儲加息更可怕的一件事來了,和你的錢袋子息息相關!

日期 2017-06-15 18:19:20

今天淩晨,耶倫大媽的美聯儲如約加息25個基點,至此聯邦基准利率已經上調到了1%-1.25%。在連續三次上調以後,中美之間的基准利率水平差距已經極度縮小,離我們的一年期定期存款基准利率1.5%只有一線之隔。


中美利差的縮小,勢必引發資金的躁動。那麽...


中國會不會跟隨美國加息呢?


這是一個很艱難的選擇。美國的加息是按自己的步伐來的,是根據美國國內經濟情況決定的。而我們剛剛公布的5月宏觀數據喜憂參半,工業增速與上月持平,投資增速小幅回落,房地産開發增速放緩,居民消費價格溫和上揚,這些數據都說明中國的宏觀經濟目前還面臨非常複雜的局面。在這種情況下,貿然加息影響國內實體經濟複蘇。


而美聯儲也在此次加息後繼續表態,今年還將加息一次。如果這樣的話,到2017年底,美國的聯邦基准利率將與我們的基准利率持平。也就是說,明年開始,央行十有八九會做出表態了。


更可怕的是美聯儲縮表


其實,加息純屬意料之中,市場已經習以爲常。然而,美聯儲本次宣布的縮表計劃才是對我們影響最大的。


縮表就是指美聯儲縮減資産負債表,在全球收縮美元資産,由于直接影響的是基礎貨幣,所以影響會比加息更大。耶倫大媽透露,美聯儲起初每月縮減60億美元國債、40億美元MBS;縮表規模每季度增加一次,直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS爲止。


毫無疑問,接下來中國的壓力是很大的,美聯儲開啓縮表後,就意味著全球資本將加速流回美國,中國將面臨股市、債市、樓市、外彙市場聯動風險加大的新挑戰。


縮表周期的資産配置思考


那麽,美聯儲這一串動作對我們的資産配置有什麽影響?


美聯儲縮表對中國經濟最大的沖擊莫過于人民幣貶值,影響最大的就是出國留學、出國旅遊、出國購物、海外代購等。


另外,從美聯儲曆次加息情況來看,加息當日中國股市漲跌不一,但是一個月後走勢都是下跌。不過當下中國經濟運行總體平穩,同時中國的外彙儲備和外債規模占比較大,因此美聯儲加息對中國股市帶來的沖擊會比較有限。


最後,國內資金外流,對房地産市場也將産生負面影響。當國內資本大量流入美國後,樓市的投資需求將進一步減少,房價的上升空間或有限,不利于樓市投資者。


不過,正如硬幣的兩面,資本流出在利空股市、樓市,加大人民幣貶值壓力的同時,也爲投資者帶來新的投資機會。


首先可以增配美元計價資産,如美元現金、存款、房産等,這些國際定價的資産相對便宜,還可以考慮投資海外保險,獲取雙重收益。


其次,爲了扶持實體企業,央行正指導社會融資成本逐步下行。因此固定收益投資收益會逐漸降低,而權益類資産的投資價值在提升。


最後,今年會召開十九大,政策影響層面比較大,所以A股市場可能不會有大行情,然而中國經濟在全球市場上算是優等生,表現相對強勁,在雙創和多層次資本市場的帶動下,一級市場表現可能出乎投資者的意料,投資者可以適當配置股權投資類産品,博取超額收益。


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